>> 广发证券-顾家家居(603816)管理卓越发力多品牌,营销璀璨领航大家居-180823
| 上传日期: |
2018/8/23 |
大小: |
4631KB |
| 格式: |
pdf 共55页 |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
赵中平 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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对顾家家居的质疑以及解答: 对公司产品业务、内部管理、投资并购战略等方面的问题进行了解释和回答。 盈利预测: 持续看好公司发展,公司全品类、多层次产品矩阵逐步成型,新建产能满足未来扩张需求,投资并购海内外布局提升竞争力。预计公司2018-2020年营业收入分别为86.67、112.12、143.11亿元(YoY+30.03%,29.36%,27.64%),归母净利润分别为10.43、12.93、15.95亿元(YoY+26.79%,24.02%,23.30%),当前市值对应2018年22XPE,维持买入评级。 风险提示: 经济增速下行导致需求下滑;房地产周期下行;公司投资并购事项受阻;原材料价格上涨影响盈利能力;产能投放不及预期;公司渠道拓展速度不达预期。
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