2）2018H1 在建工程8034 万元，相比去年底增长70%，主要是佛山星宇二期及星宇智能制造产业园一期项目，预计明年投产。上半年折旧与摊销同比增长8.86%，控制得当。
    . 在手新项目多，持续推进新技术开发应用，公司快速成长仍可期
    1）在老客户稳定发展的基础上，2017 年公司新增吉利、众泰、上汽通用五菱和奇瑞捷豹路虎等客户，客户数量和质量均继续处于行业领先地位。其中，核心客户南北大众，尤其是一汽-大众（含奥迪）今年开始迎来以SUV 为主的新车周期，未来产销有望强势复苏，从而使公司充分受益。项目上，新接项目：2016/2017/2018H1 分别为138/72/35 个，批产新项目：2016/2017/2018H1 分别为118/104/47 个，其中涉及大众、奥迪及德国宝马等车灯项目；同时，公司正积极推进新技术开发应用，比如高分辨率成像式智能前照灯系统、矩阵式ADB自适应远光灯、低功率节能型LED 远近光前照灯等。我们认为，全球化、高端化路线持续推进有助于提升公司盈利能力。2）目前公司佛山工厂一期已投产，二期在建（预计明年二季度投产），有助于车灯产能陆续释放。综上分析，我们预计，公司正积极从配套深度与广度上开拓市场，订单持续获取并与产能释放形成共振，未来公司业绩快速增长仍值得期待。
    . 盈利预测，维持“增持”评级
    综上分析，我们调整盈利预测：预计公司2018-2020 年eps 为2.22/2.88/3.67元/股，对应PE 分别为24/18/14 倍，维持“增持”评级，建议关注。
    风险提示：客户及项目开发进展低于预期；原材料价格风险；期间费用增长超预期。