我们认为由于去年季节性的基数原因以及汇兑损益波动，公司今年净利润增速逐季加快的趋势较为确定，进而与收入增速相匹配。
    全方位布局，持续增强以视频为核心的智慧物联解决方案能力：公司7 月17日公告，拟在西安高新区投资建设“大华西部智慧基地暨大华西部研发中心”项目，项目计划总投资约8 亿元人民币，资金来源为企业自筹资金，规划用地面积约133.64 亩。我们认为，公司此次投资建设西部研发中心项目，将帮助公司拓展西部市场，同时进一步优化配置研发资源。此外，公司于7 月分别与浪潮集团、广联达签署战略合作协议，公司将在云计算、大数据产品技术领域以及工程建设、智慧工地领域与合作伙伴们展开全面合作。我们认为，战略合作的达成将有利于公司解决方案技术的深化，以及在垂直行业应用上的资源协同和探索。
    AI 技术全球领先，产品加速落地：公司的基于AI 研发的目标检测技术，在7月刷新了The KITTI Vision Benchmark Suite 中2D 车辆类目标检测任务（2dobject Detection Evaluation）的全球最好成绩，取得了2D 车辆类目标检测排行榜第一名，以及CVPR 2017 与2018 年度最佳目标检测研究成果，标志着公司在目标检测领域处于世界领先水平。此外，公司于4 月推出基于GPU 架构的最强人脸识别服务器F7500-P，服务器搭载专业级Tesla P4 GPU，可大幅提升深度学习和视频智能分析工作效率，同时搭载的高精度人脸算法可极大提高识别准确率。
    盈利预测与投资建议：我们认为，公司显著受益于行业景气度提升和智能化趋势，多元驱动，收入有望继续保持高速增长。我们预计，公司2018-2019 年EPS 分别为1.19/1.68 元。参考同行业可比公司，给予公司2018 年动态PE28-30 倍，对应合理价值区间为33.32-35.70 元，维持“优于大市”评级。
    风险提示：公司海外业务拓展不及预期；行业需求低于预期，智能化发展低于预期的风险。