实现归母净利润 57.01 亿元，同比增长 19.64%，二季度单季同比增长 19.97%，较一季度提高 0.36 个百分点。
    年化加权平均 ROE 为 21.13%，较去年同期提高 0.82 个百分点，EPS、BVPS 分别为 1.12 元、11.73 元，分别高出去年同期和年初水平 0.18 元、1.42 元。
    2、资产质量持续改善，拨备覆盖率进一步提高
    截止二季度末，公司不良率为 0.80%，在一季度末 0.81%的基础上再次下降 1 个 BP。同时逾期 90 天贷款占比为 0.58%，比年初下降了 6 个 BP。从而逾期 90 天比不良贷款的“剪刀差”为72.5%，比年初下降 5.55 个百分点。
    此外，公司二季末拨备覆盖率达 499.32%，比年初和一季末分别高 6.06、0.67 个百分点。但拨贷比为 3.98%，要比年初和一季末低 0.06 个百分点。拨贷比等于不良率乘上拨备覆盖率，因此以上变化表明：公司上半年新增贷款的不良率明显要低于存量不良率，同时公司目前拨备覆盖率将近 500%，已经遥遥领先其他上市银行。我们预计在公司资产质量保持如此优秀的情况下，未来大幅计提拨备的必要性下降，从而业绩增长有望迎来更大水平的释放。
    3、二季度存款增速放慢，而贷款增速加快 
    截止二季度末，公司总资产达 10764.18 亿，比年初增长4.30%；存款规模达 6378.64 亿，较年初增长 12.85%；贷款规模达 2790.87 亿，较年初增长 9.50%。
    二季度单季公司存款环比增加 44.59 亿，增速 0.70%，增加规模和速度均要低于一季度（681.52 亿和 12.06%），也要低于去年同期水平（140.27 亿和 2.59%）。
    二季度单季公司贷款环比增加 335.28 亿元，增速 9.70%，增加规模和速度均要高于一季度（133.59 亿和4.02%），也要高于去年同期水平（108.69 亿和 3.59%）。
    以上结果表明，公司二季度新投放的信贷规模在加快，但存款增长确实存在压力，增速在放缓。但总体上，上半年存款规模增长仍是要快于贷款规模的，从而负债端压力并不大。我们认为，随着下半年流动性的继续改善，存款增长和贷款增长均有望继续提升，对整个息差将会有较为明显的帮助。
    4、投资建议 
    我们持续重点推荐城商行重点零售龙头——宁波银行，认为其具有“高成长、高 R0E、低不良、零售端优势显著”的特征。主要推荐理由：
    其一、今年年初 100 亿可转债成功发行，今年可转股后补充核心一级资本，全部转股后预计提高核心一级大约 2%；而且还有 100 亿定增在筹划中，这两项再融资完成后可满足未来 3 年左右资本金。
    其二、强劲的零售业务优势和严格的风控始终是其最大的核心竞争力，18Q1、Q2 持续下降到 0.80%，就是一个佐证。
    其三、拔备覆盖率将近 500%，全行业内最高，未来释放业绩足够有实力
    我们预计公司 2018 年、2019 年营收将同比增长 16%、16%，净利润同比增速 23%、26%，EPS 为 2.26、2.85，BVPS 为 13.83、16.49，对应的 PE 为 7.46、5.92，PB 为 1.22、1.03。买入评级。