成本压力或逐步缓解，盈利能力有望改善：基于公司持续提高中高端产品在收入中占比从而推进产品结构升级，公司产品均价保持稳步上行趋势；此外，随着年初以来主要原材料价格整体呈现稳中有降趋势，预计公司成本压力有望逐步得到缓解，综合影响下预计公司二季度盈利能力或将迎来改善；而从长期视角来看，基于盈利能力相对更高的内销业务在收入中占比逐步提升，同时考虑到产品结构不断升级以及规模优势显现，公司整体盈利能力有望稳步提升从而保障业绩维持稳健增长趋势。
    产品品类持续扩张，多品牌运营打开新空间：从品类方面来看，近年来公司品类扩张趋势较为明显，其逐渐形成了包含炊具、厨房小家电、厨房大家电以及生活电器等多元化产品矩阵，同时公司也逐步布局空气净化器、吸尘器以及挂烫机等新产品品类，公司产品布局持续完善；而从品牌方面来看，通过从控股股东SEB 集团方面引入高端品牌WMF、LAGOSTINA 以及KRUPS，公司品牌阵营进一步得以丰富；总的来说，产品以及品牌多元化有望打开新的增长空间，公司长期发展值得期待。
    维持公司“买入”评级：在内外销共同发力带动下预计公司二季度收入端仍将维持稳健增长，同时基于产品结构持续升级、原材料价格压力逐渐减缓，公司盈利能力也有望迎来改善；而后续伴随着公司产品品类扩张趋势延续，同时考虑到公司积极引入多品牌后协同效应逐渐体现，我们认为公司长期增长值得期待；预计公司18、19 年EPS 分别为1.96 元、2.36 元，对应当前PE 分别为25.88 及21.52 倍，维持公司“买入”评级。
    风险提示： 1、原材料价格波动风险；2、市场竞争加剧风险。