我们预计全年净利润在4 亿左右，其中崇川厂净利润在2.4 亿左右，苏州+槟城并表净利润在1.3-1.4 亿，合肥+苏通厂实现扭亏为盈，预计净利润在2000-3000 万之间。
    . 日月光矽品合并转单效应，抵御手机需求转弱，比特币是全新增量：受益于转单效应，2017 年MTK 贡献7 亿多收入 ，而16 年只有3.5 亿收入，预计2018 年会有更多的转单。转单效应可以弥合今年智能手机需求较弱带来的负面影响。此外，比特币对于公司而言，是全新增量，虽然2 季度比特币订单面临价格和量双重的压力，但是对于通富而言，比特币是同比的增量，贡献今年的业绩弹性。
    . 公司系封测精品店，受益于AMD 和存储两大趋势，维持“审慎增持”评级：与长电相比，长电的规模比较大、产品线非常全，像大卖场。通富的方向比较确定，往专业的方向（FC、bumping 和memory）布局，像精品店。我们看好公司未来在AMD 和存储两大方向的布局，预计2018-2020年营收为85 亿、110 亿和132 亿，净利润为3.93 亿、5.38 亿和7.28 亿，对应EPS 为0.34、0.47 和0.63 元，以2018 年7 月13 日收盘价计算PE分别为32.8、24 和17.7 倍，维持“审慎增持”评级。
    风险提示：新厂盈利低于预期、比特币挖矿机需求低于预期；消费电子需求低于预期