同时，公司不断优化商业模式，通过爆品思维的新品推广模式、视觉营销的品牌宣传模式提升公司管理水平，降低生产成本和期间费用，提高盈利能力，2018H1 实现归上市公司股东净利润1.42 亿元，较去年同期1.04 亿增长37.40%。
    产品结构升级，品类叠加效应提升
    公司产品以火锅料制品为主，米面制品为辅，并推出小龙虾业务，有望打造新的增长点。火锅料方面，公司推出“火锅三侠”等产品，继续发力高端新品，产品结构进一步优化。小龙虾行业市场空间广阔，产业链规模达1400 亿，目前还没有全国性品牌出现，安井标准化生产的速冻小龙虾由于速冻制品保质期长，可突破季节性和消费场景的约束，通过对餐饮的B2B 冷链网络嫁接其他产品餐饮配送渠道，C 端则由电商运营，品类叠加效应提升，有望打造成为安井下个大的增长点。
    渠道广度覆盖，深度挖掘是未来重点
    公司已经形成了覆盖全国的营销网络，当前主要市场集中在华东区域，占比在在56%左右，未来将继续巩固华东、华北、东北等重点市场，加大华南、西南、西北等相对弱势市场的布局拓展。公司目前600 家经销商，覆盖4 万家销售终端，经销商队伍较成熟，贡献公司收入80%左右。未来，随着公司销地产模式的推进，围绕公司六大生产基地建设，华中、东北、西南等地有望成为重点增长贡献区域。
    IPO募投项目陆续完工，产能瓶颈有望缓解
    近年来，公司产能利用率始终保持较高水平，2017年公司设计产能32.77万吨，较上年增长13.1%，产能利用率仍然达到107.3%。近年制约公司的一大问题就是产能，特别是速冻制品，市场需求受季节影响较大，销售旺季时产能不足导致断货情形时有发生。目前IPO募投的泰州安井二期8万吨速冻调制食品项目已于去年12月开始部分投产，将有效缓解产能瓶颈问题。此外，公司近期发行总计5亿元可转换公司债，拟建设四川安井年产15万吨速冻食品生产线，一期7.5万吨计划2019年中投产，全部15万吨预计2021年投产，不仅可以解决公司产能问题，还能立足四川，辐射西南市场，提升西南市场竞争力。随着产能制约减缓，影响公司扩张的最大问题解决，有利于公司完善弱势区域布局，快速扩大市场份额。
    盈利预测
    随着公司产能逐步释放，火锅料制品板块稳定增长，速冻米面制品板块占比持续提升，新品调理水产品板块有望崛起，为公司创造新亮点。公司管理能力不断强化，成本端控制较好，费用端继续稳定向好。预计公司2018-2020 年净利润分别为2.74、3.37、4.09亿元，对应EPS 分别为1.27、1.56、1.90元/股，对应PE30.90、25.13、20.70。
    风险提示：
    食品安全风险，小龙虾行业不达预期，原材料价格波动。