2018 年Q1 营业收入11.75亿，同比增长21.79%；归属上市公司净利润1.31 亿，同比增长32%。
    2、重点客户进入产品强周期，扩张产能保证增长。目前一汽大众是公司最大的客户，2017 年销售收入占比接近40%，随着之前项目开始放量，包括较多的大灯和LED 车灯，今年预计收入占比将超过40%，对公司收入和利润均有较大贡献。公司最主要客户有一汽大众、一汽丰田 、上汽大众、奇瑞、广汽丰田、东风、日产、吉利等。
    3、随着公司客户数量和订单数量的增长，公司适时地进行产能扩张，以便满足客户市场需求。佛山星宇一期已经投产，现在二期正在建设中。将在常州建立智能制造产业园一期，主要是服务一汽大众的需求，据公司测算达产后计划年收入16.36 亿，年净利润2.68 亿。
    4、产品升级逐渐显现，呈LED 和电子化趋势，单车价值量和盈利能力提升。公司今年的量产产品中包括几款LED大灯，2017年及以前没有纯LED 前大灯；后组合灯LED 的占比也有进一步提升，使得公司收入和毛利率整体都将有所改善。继续加大在新产品和汽车电子上的投入，除了AFS 产品外，今年ADB产品有可能实现配套供应，产品升级步伐紧紧跟随行业领先企业步伐。
    5、盈利预测。我们预计公司归母净利润2018 年、2019 年分别为6.56 亿、8.57 亿，对应估值为24.3X、18.6X。
    6、风险提示。下游整车增长不及预期；新产品进展不及预期。