维持"审慎增持"评级。2018年上半年，在行业政策引导和市场调节的双向作用下，玻纤市场景气延续稳定向上趋势，公司产品销量与去年同期相比有所增长且价格稳中有升，带动业绩持续增长。此外，公司积极调整产品结构和客户结构，推动高端产品和高端市场占比不断提高；同时公司加快推进重点项目建设，积极完善国际化战略布局，也为业绩增长奠定了良好基础。  
    中国巨石是玻纤行业龙头企业，公司在成本控制、产品品质等方面具备较强优势，盈利能力行业领先。2018年以来玻纤行业整体需求持续良好，公司产品呈现量价齐升态势，带动业绩较快成长。此外，随着公司降本增效不断推进，加之客户、产品结构调整持续进行，未来业绩快速增长态势仍有望延续。我们维持公司2018-2020年摊薄EPS分别为0.77、0.96和1.17元的预测，维持"审慎增持"的投资评级。     
    风险提示：行业竞争加剧的风险；公司项目建设进度慢于预期的风险。