评论：
    1、股权激励计划覆盖广泛，有助于公司加速发展
    公司本次激励计划共涵盖160 人，包括公司董事、高级和中级管理人员、以及核心业务（技术）骨干人员，对公司业绩考核指标为2018-2019 年度净利润分别不低于5 亿元和6.5 亿元，同时需要单位业绩考核和个人业绩考核指标三个解锁条件，视考核完成情况分配行权比例，其中内部设定的单位和个人考核目标较公司业绩考核指标更为严格，基本符合对全年业绩水平的预期。本次激励计划覆盖范围较广，将有助于公司传统业务稳定发展、物联网业务及其他新产品的快速推进，构筑激励基础，充分调动员工的积极性。
    2、员工持股彰显发展信心，回购计划增强长期投资价值。
    公司拟以自有资金不超过人民币1 亿元，通过集中竞价交易方式回购股份的预案，回购股份价格不超过8.00 元/股。同时回购股份或用于本次员工持股计划，公司拟向不超过100 名员工实时员工持股计划，筹集资金总额上限为1 亿元，按照最新收盘价6.91 元/股计算，股票总数量约为1,447.18 万股。此前公司于2015 至2016年相继推行两期员工持股计划，持续的员工持股计划彰显了公司整体对于长期发展的信心，有利于增强公司股票长期投资价值，增强投资者对公司未来发展前景的信心及提升对公司的价值认可。
    3、投资建议：维持强烈推荐-A。
    我们看好公司未来发展，基于物联网行业景气度持续提升，结合公司车联网终端和模组的核心竞争力，在大交通领域持续开疆拓土，公司未来增长可期。另外，公司立体云防以及警务终端和软件等自研产品逐步抢占市场，打开广阔的成长空间。预计公司2018~2020 年净利润分别为6.08 亿、7.98 亿和10.40 亿元。当前股价下对应PE分别为20.6X、15.7X和12.0X，维持强烈推荐-A！
    风险提示：海外OBD 终端出货量存在不确定性，物联网模组竞争加剧。