其中中兴物联于2018 年1 月开始并表影响，预计上半年贡献净利润约为4500 万，较去年同期的3500万增速水平接近30%左右，预期全年有望实现净利润1 亿元。剔除中兴物联的并表影响，公司内生净利润较去年同期增速为-3%-17.5%，增速水平不及一季度主要系公司集成业务占比提升，二季度为集成业务确认收入淡季所致。
    2、车联网前后装业务持续发力，立体云防带来成长空间
    高新兴物联作为全球领先的4G OBD 设备和服务供应商，时首家提出OBD 协议自适应解决方案，持续发力车联网业务，目前海外OBD业务进军AT&T，德国T-Mobile，加拿大Rogers，Telus 和Bell，瑞典运营商TeliaSonera，并启动了马来西亚、新加坡、西班牙、比利时、墨西哥、中国香港等国家和地区的测试工作，出货量持续增长可期。另外，公司国内车联网前装市场增速可观，预计2018 年给吉利供应的4G车规级模块的规模有望大幅提升，且随着T-BOX 终端产品实现供货，为其整体车联网业务加速发展提供动力。同时，公司去年发布的立体云防产品目前已布局超过70个地市，并在2017 年实现规模合同额，随着现有项目的扩容以及试点城市的项目落地，今年有望实现加速增长。
    3、投资建议：维持强烈推荐-A。我们看好公司未来发展，基于物联网行业景气度持续提升，结合公司车联网终端和模组的核心竞争力，在大交通领域持续开疆拓土，公司未来增长可期。预计公司2018~2020 年净利润分别为6.08 亿、7.98 亿和10.40亿元。当前股价下对应PE 分别为20.0X、15.3X 和11.7X，维持强烈推荐-A！
    风险提示：海外OBD 终端出货量存在不确定性，物联网模组竞争加剧。