立足当下，公司新产品增长加速同时主要老产品恢复增长，带动公司内生增长明显加快。样本医院数据显示，公司一季度收入增速加速到 37%，同比环比均显著增快，主要由于新产品加速放量，同时主要老产品恢复增长，预计在新产品中标省份快速增长以及新版医保目录调整收益情况下，新产品有望维持高增长，老产品主要在销售精力适当倾斜以及销售分线改革，学术推广更加精细化，预计内生增长加速有望维持。
    着眼长远，公司在研储备较为丰富，技术引进产品市场空间广阔。目前，公司储备普瑞巴林、鲁拉西酮、奥氮平、地佐辛等潜力大品种，创新药如 DP-VPA，盐酸埃他卡林，瑞马唑仑，齐洛那平进展较为顺利。技术引进产品市场空间广阔，进展较快，上市后有望成为重磅产品。
    投资评级与估值 
    我们预计公司 2018-2020 年销售收入分别为 39.16 亿元、46.29亿元、54.44 亿元，同比分别增长 15%、18%、18%；归母净利润分别为 5.08 亿元、6.52 亿元、8.36 亿元，同比分别增长 29%、28%、28%；公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.50 元、0.65 元、0.83 元。对应 2018-2020 年 PE 分别为为 36X，28X 和 22X，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：新品种放量不及预期；新产品研发不及预期