授予限制性股票的价格为8.99 元/股。
    （2）拟出资1000 万元设立全资子公司苏州恩华生物医药科技公司，以加强公司研发工作，增强公司竞争力。
    点评：
    激励覆盖面较广，业绩考核条件保障公司未来持续稳定成长
    本次限制性股票激励计划供覆盖526 名员工，占公司总员工数量的13.87%，覆盖面较广，此次激励使得公司核心高级管理人员、中层管理人员、核心技术人员、骨干业务人员和关键岗位人员与公司利益高度绑定，有望进一步加速业绩释放。此次激励的业绩考核条件为：2018-2020 年分别同比增长20%，20.5%，21%，有望保障公司业绩持续稳定成长。同时，此次激励预计带来的费用摊销2018-2021 年分别为：1457 万元、2164 万元、1041万元、333 万元，相对于2018 年预计的净利润5.08 亿元，比例较小。
    提高自主研发能力与新型高端制剂技术引进并行，有望进一步丰富公司在研管线
    公司拟出资1000 万元设立的苏州恩华生物医药科技公司，目的主要是为了便于公司引进、留住研发人才，同时有利于加强对外合作，进一步加强公司产品研发工作，增强公司核心竞争力。同时，在新型高端制剂技术引进方面，公司近年布局进度明显加快，除了公司先前与以色列D-Pharma 公司、美国LSI 公司、以色列Mapi Pharma 公司外，近年来已与NuvOx Pharma 公司、英国Zysis 公司、江苏晶立信医药公司、Trevena 公司展开合作，引进新型中枢神经系统药物制剂，不断拓展公司在研管线，为持久发展储备新产品。
    潜力产品放量，业绩进入加速释放期
    公司17 年年报及18 年一季报显示工业端增速维持较快增长态势，潜力产品增速亮眼，其中右美预计实现60%的增长，度洛西汀增速预计达到70%，阿立哌唑增长约200%，瑞芬太尼增长约80%。结合终端样本医院及此前我们深度报告测算数据，以及公司产品良好的竞争格局，叠加公司进行的销售分线改革，我们判断公司将进入业绩加速释放期。 
    投资评级与估值 
    我们预计公司2018-2020年销售收入分别为39.16亿元、46.29亿元、54.44亿元，同比分别增长15%、18%、18%；归母净利润分别为5.08亿元、6.52亿元、8.36亿元，同比分别增长29%、28%、28%；公司2018-2020年EPS分别为0.40元、0.65元、0.83元。对应2018-2020年PE分别为为36X，28X和22X，维持"强烈推荐"评级。 
    风险提示：新品种放量不及预期；新产品研发不及预期