2018 年 1-5 月，实现签约面积 1025.98 万平方米，同比增长 31.22%；实现签约金额 1551.19 亿元，同比增长 42.95%。
    评论：
    维持增持评级：维持公司目标价 24.27 元/每股，维持公司 18~19 年       EPS 分别为 1.74/2.26 元，对应 PE 为 7.9/6.1 倍。
    2018年各地政府都进入抢人才队列从而增加了房地产市场需求，再加上新房限价的政策套利，一二线和强三线城市新房需求再创新高。因此 2018 年保利销售依然延续高景气度，且在龙头公司增速里也是最高之一，考虑到公司投资强度持续高位，后续推盘也将保持高增长。且公司销售均价从年初以来一直在上涨，5 月为 16032 元，同比增加15%，环比增加 4%。
    2017年以来公司维持高强度土地投资，有息负债有所攀升，2018 年继续拿地高增长，但 5 月开始变缓。2017 年以来，公司持续扩大融资用于土地拓展，因此有息负债从 2017 年开始大幅增加并创历史新高2390 亿元，是近几年的 2 倍多，在融资较紧环境当中，预备较强融资储备。进入 2018 年，公司依然维持 2017 年的高土地投资强度，土地储备规模持续扩大，2018 年前 5 月公司新增拿地金额 932 亿元，同比增加 135.6%，新增拿地建面 1174 万方，同比增加 31.8%。尽管 5 月单月拿地金额同比增加 187%，但公司的土地投资强度，按拿地金额/销售金额计算，从4月的 85%下降到 52%，且依然处于高位。5 月公司拿地均价仅为 4225 元/平米，为拿地下沉到 3 线城市。
    坚持一二线城市群深耕战略，业绩有保障。公司拓展还是坚持以一二线城市为主，2018 年 Q1 公司可售容积率面积 1.5  亿方，其中待开发面积 9542 万方，至少可以保障公司未来 2~3 年的开发需求，同时公司的预收账款已经达到 2562.8 亿元，同比增加 143.5%，因此公司锁定比率较高，未来结算和业绩增加有支撑。
    风险提示：公司财务费用大幅增加侵蚀利润，使得业绩增速不达预期。