摊薄EPS 为0.12 元；净资产收益率7.11%。报告期每股经营性现金流0.35 元，与每股收益的比率为2.94 倍。
    2017 年分配预案：以13.6 亿股本为基数，每10 股派0.21 元（含税）。
    同时，公司发布2018 年一季报：2018 年第一季度公司实现营业收入18.42 亿元，同比增长6.11%，利润总额6602 万元，同比增长31.17%，归母净利润5433 万元，同比增长38.41%，扣非净利润5477 万元，同比增长52.81%；摊薄每股收益0.04元，净资产收益率2.32%，每股经营性现金流-0.03 元。公司预计2018 年上半年将实现归属净利润1.03-1.18 亿元，同比增长5%-20%。
    简评及投资建议。
    1. 2017 年收入69.39 亿元，同比增长9.77%，新开门店119 家、关闭93 家，2017年末门店数达2730 家。2017 年公司加大对门店的销售分析，对长期销售不理想的门店，公司或优化商品和品类结构，或缩小经营面积，或关闭亏损严重门店。公司2011-17 年各开店191、235、151、174、606、538 和119 家门店。
    公司坚持“商品+服务”的差异化竞争策略，继续开拓增值服务项目，与摩拜单车战略合作，开通川航里程扫码付（全积分）、工行二维码支付、建行龙支付、银联二维码付等多元支付方式，新增多种费用代收业务等。2017 年，增值业务收入达到6.15 亿元，同比增长5.55%。
    分品类看，日用百货、烟酒和食品各增长7.51%、13.37%和9.00%；分地区，成都市区、郊县分区和二级市区收入各增长8.54%、12.35%和8.62%，公司实施“以成都为中心，向周边城市辐射”的发展战略，不断拓展新门店。得益于增值便民服务持续多样化，其他业务收入增长8.59%至5.85 亿元。
    2. 综合毛利率27.72%，同比增加0.51 个百分点。其中，日用百货毛利率增加0.99个百分点至22.93%，烟酒减少0.49 个百分点至18.92%，食品增加1.11 个百分点至21.51%。
    3. 销售管理费用率减少0.57 个百分点。销售费用率22.23%，同比减少0.3 个百分点，管理费用率1.41%，同比减少0.27 个百分点，主要都是因公司所需要承担的人员工资、门店租赁、房屋装修等成本增速放缓。
    4. 毛利率与期间费用率双重改善，扣非净利润增34.57%。因公司参股15%的四川新网银行亏损增加至1.7 亿元，2017 年公司投资收益为-2133 万元（2016 年为120 万元），利润总额增长 21.87%；有效税率增加5 个百分点，归母净利润增长14.28%至1.65 亿元，扣非净利润增长34.57%至1.49 亿元。若剔除资产减值损失、投资收益和营业外收支等影响，我们测算经营性利润总额同比增长62%。
    5. 对2018 年一季报的分析：收入增6%净利增38%，延续高增长。一季度收入增长6.11%至18.42 亿元；得益于运用大数据分析，优化进货渠道，毛利率增加0.41 个百分点至27.39%。
    费用方面，一季度销售管理费用率增加0.08 个百分点至23.57%，主要是销售费用增加2409 万元；财务费用略增36 万元至507 万元，期间费用率略增0.08 个百分点。此外，投资收益增长407.67%至863 万元，主要是投资新网银行取得的收益产生的影响，利润总额增长31.17%至6602 万元；有效税率减少4.3 个百分点，一季度归母净利润增长38.41%至5433 万元，扣非净利润增长52.81%至5477 万元。
    6. 2018 年经营计划：（1）坚持“以成都为中心向周边经济相对发达的区域辐射发展”方针，稳步推进新门店拓展业务，巩固和提升在大成都范围内的便利超市行业领先优势。（2）继续加强线上平台运营，通过线上线下的融合发展，为客户带来更便捷的购物体验。（3）加大新媒体与社交媒体运营，突出市场定位与服务特色，提升良好品牌形象。（4）2017 年12 月，公司与永辉超市签署了《战略合作框架协议》，双方就生鲜业务开展深度合作，升级改造的生鲜门店已经开业，2018 年将根据门店的布局、商圈位置等条件，陆续开设类似门店，首批预计开设150 家。
    维持对公司的判断。①公司立足成都深耕便利店业态，网点价值高，丰富的增值服务具有较强引流能力；②2015 年收购红艳、互惠、乐山四海超市后，至今经历两年多整合，业务调整和人员整合基本结束，盈利能力逐渐恢复；③公司立足主业、携手产业资本谋求新成长，2016 年引入资源殷实的四川发展与中民投；2017 年底引入永辉超市开