据我们跟踪，公司今年一季度实现销售金额160 亿左右，创下历年一季度新高。我们预计公司在18年将继续冲击千亿。
    第二，借力旧改领军长租，拿地提速杠杆提升：公司今年获取土地建筑面积合计达102 万平，总价近90 亿元，同比增幅高达749%和1027%，单季度拿地建面超过去年前三季度总和。借杭城旧改东风，公司将接手杭州市中心的14 个旧改项目，总体量近300万方，货值达200 亿，今年有望逐步落地项目。4 月25 日，证监会、住建部联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》。我们认为该政策的出台无疑是对于公司的巨大红利。期内公司净负债率由前值的-6%大幅提升至44%，提杠杆也是公司向千亿迈进的必然之旅。
    第三，多元投资力争百亿，股东增持彰显信心：自去年公告以来公司已累计增持16 次，合计5575 万股，累计金额约4.06 亿元（目前滨江控股持有公司13.36 亿股，占公司总股本的42.95%），彰显大股东对公司发展信心，后续依然有进一步增持的余地。
    第四，盈利预测与投资评级：我们看好公司积极转变的决心，预计 18、19 年EPS 为0.79、0.96 元，维持“买入”评级。
    风险提示：行业调控加剧，长租公寓相关政策落地不及预期