（2）预计2018年1-6月，归母净利润为3.12-4.06亿元，同比增长0%-30%。
    评论：
    1、PPR增速良好，整体毛利率同比提升：一季度，工程端启动量较少，预计PPR收入增速约25%，高于整体。PPR增速较快，带动毛利率达到44.39%，同比提升0.7个百分点。经营活动产生的现金流量金额为2104万元，同比减少79%，主要是原材料备库采购增加，有利于未来毛利率的稳定。
    2、消费类建材走向品牌化，家装PPR业务仍将较快增长：公司PPR管道的市占率预计已超7%，品牌的领先优势明显，中长期受益消费升级。“星管家”继续推进，产品+服务模式，增强消费粘性。公司收入增速的变化，一般比商品房销售面积增速的变化，滞后约一年。地产周期下行斜率较为平稳，商品房销售面积，2017年上半年的累计增速为16.1%，2017年的累计增速为7.7%，表现尚可。随着华东地区的渠道下沉，西安基地投产的区域扩张，预计PPR业务仍将较快增长。
    3、防水涂料与PE燃气管件有望放量：（1）多年耕耘成就渠道扁平化优势，零售网点超过2万家，借助原有渠道拓展防水和净水领域。与核心经销商共同持股，新设防水品牌“咖乐”，主打高端家装防水。2017年6月中下旬已在华东9个试点市场开始销售，目前进展顺利，市场反响良好，预计今年能贡献可观收入。（2）北方煤改气带动管道建设，2017-2021年规划，“2+26”所在的六省市，主干管道的供应能力将新增80%，支线管道新增里程将新增30%。伟星新材的PE燃气管件，2017年上半年已通过G5+审核，有望放量增长。
    投资建议：公司的家装PPR管道，中长期受益消费升级，渠道下沉、区域拓展，仍将保持较快增长。防水涂料与PE燃气管件有望放量。维持“强烈推荐-A”评级，上调目标价至30元（（每10股转增3股实施后，对应目标价为23元）。
    风险提示：地产销售下滑超预期；原材料价格大幅上涨；新业务拓展不顺等。