报告期内经营活动现金流量净额为1.14 亿元,同比增长28%，应收账款2.2 亿，相比去年同期下降了2%，且应收账款占资产的比例同样同比下降2%，反映出公司回款管理能力的提高。
    当前产品管线进一步丰富
    公告显示：公司当前产品线已由上市之初的单纯的发光类产品（100 余项）到目前的436 项产品注册证（其中免疫检测产品203 项，微生物88 项，生化139项，其他产品6 项），并取得了87 项产品的欧盟CE 认证。其中自主研发的200 测速的全自动化学发光仪配套88 项磁微粒试剂，检验项目涵盖传染病、肿瘤、优生优育、内分泌激素、肝纤维化等多领域检测。目前公司产品已进入二级医院及以上终端用户4500 多家，其中三级医院1381 家，占全国三级医院总量的61.87%。
    质谱仪及流水线等新品进展顺利
    全自产微生物质谱及流水线业务目前进展顺利。根据安图发布会公开信息：Autof ms1000 采集及报告时间仅为17.7min，显著快于布鲁克及梅里埃等同类品种。目前构建菌库超过2000 种，与外资巨头基本持平。安图产品发布会公开数据显示：目前国内实验室流水线超1200 条，其中罗氏、西门子、贝克曼、雅培、日立五家公司投建的流水线市占率超95%。16 年中国流水线新增203 条，17 年新增300 条，新建设流水线增长了近35%，流水线成为必争之地。安图Autolas A-1 流水线将实现国产零的突破。17 年公司研发投入1.48 亿元，占营收10.54%（公司费用处理十分谨慎，17 年年报显示其中资本化研发费用不到500 万元），目前公司已经构建了649 人的强大研发团队，占总员工人数的28.31%，从一季度管理费用的增长来看（大幅快于内生收入增速），整体研发投依旧保持高强度。
    盈利预测与投资评级
    公司系化学发光诊断领域领导者，强大研发能力下不断丰富产品管线，流水线、质谱等高端产品有序推进；预计18-20 年EPS 为1.38/1.79/2.31 元，4 月24 日收盘价对应PE 为39/30/23 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    传统板式化学发光进一步下滑；合作共建存在不确定性；研发新品进度低于预