传统业务中，资本市场业务、银行业务分别实现收入3.85亿元及4373万元，同比增长13%及28%。 
    三项费用率依然维持在较高水平，较上年同期提升3.5个百分点。 
    其他收益8654万元，给对报告期业绩产生积极影响。 
    预收款项同比增长18.4%，对全年业绩有一定积极意义。 
    资管新规或新增金融机构IT需求，人工智能与区块链持续储备  
    以投资者适当性管理、资管新规为代表的金融行业治理措施，将新增金融机构IT需求，或将对公司业绩带来积极影响。另一方面公司持续投入人工智能、区块链技术研发，系长期发展的必要举措。 
    预计2018-2020年EPS分别为0.79元/股、0.97元/股及1.25元/股  
    我们认为，公司在证券、资管、交易所等多领域保持较高的市场占有率，传统业务发展稳健；创新业务经历近几年培育，体现较好的成长性。预计2018年-2020年EPS分别为0.79元/股、0.97元/股及1.25元/股，对应当前股价的PE分别为125倍、95倍、68倍，给予"谨慎增持"评级。 
    风险提示  
    资本市场景气度影响下游客户IT需求；未来相当长一段时间市场监管整体趋严态势不改，与交易量/金额挂钩的创新商业模式较难突破；银行系资管公司的审批进度不及预期、对第三方IT解决方案厂商依赖度较低；子公司恒生网络技术处于净资产不足以偿付《行政处罚决定书》所涉罚没款的状态，可能导致公司存在不确定的各项风险包括但不限于公司声誉的损失、潜在的业务监管风险、潜在的各项准入资格的限制以及短期再融资受阻的风险等。