目前公司在手订单47.3 亿，通过不断扩大设计技术团队及学习曲线带来的效率提升，我们认为公司未来业绩将有望维持高增长。维持2018-20 年的EPS 1.82/2.66/3.63 元预测，维持增持评级并维持目标价86.46 元，对应2018 年PE47.51 倍。
    随着文化展示需求的提升，三四线城市规划馆、主题展馆的市场空间完全打开。公司2017 年城市馆订单105%、园区馆订单增长196%、主题馆订单增长150%。且公司2017 年中标金额增速（137%）远超项目数量增速（29%）。公司将不断探索，向商业、文旅和青少年教育场景进行拓展，进一步打开应用空间，行业短期不存在天花板。
    创意设计、跨界总包、丰富项目经验铸构筑公司护城河，人才优化配置将助力公司消化新增订单。与国内同类企业相比，公司在创意与设计方面处于绝对优势，具备行业独有的“设计领衔、跨界总包”能力，形成无可比拟的竞争优势。目前公司市占率超50%，在手订单达47.3亿，公司对员工尤其是设计与技术人员激励充分，随着员工人数的增长以及学习曲线作用，订单消化速度将显著加快，业绩释放可期。
    我们看好公司复制海康威视的发展之路，掌握市场绝对话语权的同时引领行业变革。公司与海康威视都从顺应政府需求出发，再到满足toB 和toC 需求；都经历在应用领域的拓展；都从单一产品到解决方案再到形成品牌溢价，获得市占率绝对领先与盈利能力的充分保障。
    风险提示：应收账款回收风险，人力资源管理风险