2017 年，公司及时抓住行业机遇，力保稳产高产，全年钢材产量达 855.26 万吨，同比增长 2.13%，接近历史最好水平。公司主要钢材品种单价和吨毛利均较 2016 年实现显著提升，特别是线材、螺纹钢及元钢等长材，2017 年吨毛利较 2016 年提升超过 460 元/吨，其余产品吨毛利也有 150-300 元/吨的提升，为了最求效益的最大化，公司也相应地加大了长材的产销。分季度来看，公司 Q4 产品销售单价大幅提升，单季度业绩超前三季度的总和。
    资产负债率显著降低， 吨钢三费稳步下降 。良好的经营效益，进一步促进公司财务报表向更加健康的方向发展，公司 2017 年短期借款减少 11.24亿元，同比下降 19.15%，资产负债率由 2015、2016 年接近 70%的水平下降至 60%以下，仅一年即达到中钢协提出的目标。受银行借款减少及汇率变动影响，2017 年公司财务费用同比下降 38%，吨钢三费总体稳步下降。
    定增顺利，高效发电项目助力环保、利润共赢。公司定增建设煤气综合利用高效发电项目，募集资金已经到位，项目建成后预计可年均减少外购用电成本约 37,618 万元，进一步降低吨钢成本，实现环保和利润的共赢。
    更新公司盈利预测：预计 2018-2020 年归母净利润为 38.4 亿元、41.2 亿元和 43 亿元，EPS 为 1.20 元、1.29 元和 1.35 元，对应目前股价（4 月 2 日）的 PE 分别为 5.0 倍、4.6 倍和 4.4 倍，维持公司“审慎增持”评级。
    风险提示 ： 钢价持续下滑；供给侧改革力度不及预期；原材料价格大幅波动