游戏及影视业务持续进步 
    游戏方面：手游《诛仙》、《火炬之光》、《最终幻想》、《倚天屠龙记》、《射雕英雄传2》、《梦间集》以及端游《诛仙》、《DOTA2》、《完美世界国际版》、主机游戏《无冬OL》《星际迷航》等表现良好，端游收入为19.91亿元，同比下降4.65%，手游收入为30.78亿元，同比增长42.85%，主机游戏收入5.20亿元，同比增长27.19%；影视方面：公司推出了《深海利剑》、《神犬小七》第三季、《天意之秦天宝鉴》、《归去来》等多部精品电视剧，同时进一步拓展综艺栏目，参与投资制作《跨界歌王2》、《向往的生活》、《欢乐中国人》等优秀的综艺节目，取得了良好的收益和口碑。 
    2018年核心业务如期推进 
    游戏业务方面，2018年Pipeline中自研+代理共有25款产品，2018年公司重点端转手项目将如期推进，公司将依托端游大IP转手游的优势，积极布局细分市场游戏；影视剧方面，2018年公司完美影视剧将确认多部大剧，《勇敢的心2》、《香蜜沉沉烬如霜》、《绝代双骄》、《西夏死书》、《壮志高飞》等项目。 
    维持盈利预测，维持增持评级 
    基于公司游戏以及影视业务的良好发展，我们维持盈利预测，预计公司2018年以及2019年营业收入分别为112.4以及129.9亿元，净利润分别为19.2以及22.0亿元，EPS分别为1.46以及1.67元/股，对应PE分别为22.1、19.3倍，维持"增持"评级。 
    风险提示：产品推进不达预期；行业竞争加剧；系统性风险。