驱动一：棱镜膜业务放量，预计18 年实现收入4 亿元。公司作为国内唯一规模化棱镜膜生产企业，成本与本土化优势将推动公司棱镜膜产品对3M、艾利、瑞飞等国外品牌实现快速替代，业务放量将贡献公司未来两年主要业绩增量。预计公司17 年该业务收入约1.5-2 亿元，毛利率在50%以上。同时预计18 年将达4 亿元，按50%销售毛利率及30%的销售净利率估算，18 年将为公司贡献净利润约1.2 亿元。
    驱动二：机动车新政正式实施，反光背心业务规模有望成倍放大，预计新增收入2-3 亿元。我国机动车新政《机动车运行安全技术条件》于18 年1 月1 日起正式实施，带动车厂对反光背心的大规模采购。按照全国3000 万辆/年新出厂汽车及反光背心20-30 元/件均价估算，潜在市场空间增量达6-9 亿元。公司为国内反光材料龙头，谨慎估计将新增2-3 亿元收入。
    维持“强烈推荐”评级：市场低估了公司业绩向上弹性，我们认为棱镜膜业务及反光背心业务有望驱动公司业绩加速向上。预计公司18-19 年实现收入12.5/16.1 亿元，净利润2.81/3.74 亿元，同比增长132%/33%。
    催化剂：棱镜膜业务市场开拓加快；反光背心业务进入全国主要汽车配套供应链等。
    风险提示：棱镜膜订单情况不达预期的风险；反光材料竞争加剧的风险。