点评：
    业绩增速符合预期，主营业务齐发力。公司营收1405亿元，同比增长13.03%，归母净利65.54亿元，同比增长7.87%。归母净利增速低于营收增速归因于净利率下降0.4pct至6.5%。分业务，内外饰/金属成型/功能件/电子电器件/热加工件分别贡献业绩28.0/3.5/25.1/6.6/2.3亿元，同比增6%/14.1%/13.8%/10.7%/-29%。内外饰及功能件两大业务贡献营收的85%，其中，内外饰业务营收占比下降1.78pct至64.4%，归母净利占比下降0.8pct至42.8%；热成型营收占比维持在20.6%，归母净利占比上升2ptc至38.2%。
    费率整体保持稳定。分年度看，公司销售费率为1.36%，提升0.13ptc，主要原因是物流费用增加所致；管理费率上升0.15ptc至8.34%，主要原因是业务增长带来的人工成本、运营费用以及研究开发费用增加所致；财务费率维持在-0.07%。
    成功收购上海小糸，华域视觉尽享国内车灯升级红利。通过收购上海小糸车灯有限公司50%股权，使得汽车智能照明业务成为公司全资掌控的核心业务；华域视觉已成国内最大的汽车车灯供应商，国内市场占有率超过25%，在车灯的LED化智能化趋势下，公司将迎行业"量价齐升"红利。参照2016年上海小糸盈利4.06亿，权益贡献2.03亿元，合并后带来的业绩增量占2017年业绩的3%。
    积极布局电动智能，享受估值溢价，维持"审慎增持"评级。
    公司24GHZ 后向毫米波雷达产品成功问世，成为国内首家自主研发实现量产的毫米波雷达供应商，在ADAS传感端崭露头角。
    公司所属博世华域转向系统有限公司完成对德国博世公司持有的博世汽车转向系统（南京）有限公司100%股权的收购，实现ADAS系统执行端的初步布局。
    合资控股华域麦格纳电驱动系统有限公司，抢占电驱动系统产品发展先机，公司电驱动系统、驱动电机、电子转向机、电动空调压缩机、新能源电池托盘等产品已获得德国大众、上汽乘用车等多家整车客户电动汽车平台配套定点，电动化产业链布局更趋完善。
    看好公司发展，预计2018-2020年EPS分别为2.31/2.54/2.79元，维持"审慎增持"评级。