代理人渠道贡献保持提升，保费增速良好
    代理人渠道保费在总保费中占比为69.08%、同比提升3.54 个百分点，渠道期交保费占比保持在97%左右，新单保费增速达21.59%，高于总新单保费增速（8.15%）。
    重视固定收益类资产配置，适度把握权益市场机会
    公司实现总投资收益1,290.21 亿元，同比增长19.3%；总投资收益率为5.16%，提升0.55 个百分点；净投资收益率为4.91%，提升0.25 个百分点。股票和基金占比提升0.27 个百分点（其中股票占比由2016 年底的5.71%提升至6.69%），债权型金融产品占比提升6.26 个百分点。
    价值成长稳定，银保价值率显著提升
    银保渠道价值转型成效显著，新业务价值贡献占比同比提升5.58 个百分点；按首年保费计算，个险、团险、银保的新业务价值率分别为47.2%、1.1%、8.0%。
    盈利预测与投资评级
    公司渠道和业务结构持续优化，为业务长期健康发展提供保证，边际改善仍将给公司带来较好的经营效果。预计2018 至2020 每年EPS 分别为1.26、1.41、1.54 元，对应报告股价PE 分别为21.2、19.0、17.4 倍，相应P/EV 估值0.92、0.81、0.72 倍，维持买入评级。
    风险提示
    外部金融环境发生重大变化带来系统性风险的传导，保险行业风险发生率发生重大变化带来的死差损风险、利率风险等，以及资本市场波动对业绩影响的不确定性。