评论：
    各项财务指标显著改善，公司经营呈现V 型反转
    2017 年，公司实现营业收入64.9 亿元，同比+8.8%；其中，汤美星实现营业收入14.5亿元；剔除汤美星并表、花王代理结束因素，2017 年可比业务营业收入50.7 亿元，同比+15.9%。2017Q4，公司营业收入15.4 亿元。
    2017 年，公司实现归属净利润3.9 亿元，同比+94.0%；其中汤美星（100%股权）实现净利润3707 万元；剔除汤美星并表、花王代理结束因素，2017 年实现可比业务归属净利润3.6 亿元，同比+97.8%。2017Q4，公司实现归属净利润6091 万元。
    2017 年，公司销售费用27.8 亿元，同比+16.5%，销售费用率42.82%；可比业务销售费用24.9 亿元，同比+10.72%。2017 年，公司管理费用10.0 亿元，同比+55.1%，管理费用率15.5%；可比口径管理费用7.0 亿元，同比+11.6%。
    公司可比业务为自主品牌，即自主品牌：营业收入50.7 亿元，同比+15.9%；毛利率69.52%，同比基本持平；净利率约7.1%。
    2017 年，公司经营性现金流净额8.6 亿元，剔除缴纳的天江药业转让带来的税金影响后为6.7 亿元，同比+72.6%。
    2017 年末，公司存货7.5 亿元，同比+26.4%，存货周转天数119 天，同比增加3 天；可比业务存货周转天数136 天，同比降21 天。
    2017 年末，公司应收账款9.3 亿元，同比+48.2%，应收账款周转天数44 天，同比降2天；可比业务应收账款周转天数37 天，同比减少37 天。
    2017 年，自主品牌财务数据总结：
    ①自有品牌实现营业收入50.69 亿元，同比增长15.85%；推算佰草集增速约20%，六神增速5%~10%；
    ②毛利率为69.52%，同比基本持平；
    ③公司销售费用为24.87 亿元，同比增长10.72%，低于同口径营业收入增速；
    ④公司管理费用为6.99 亿元，同比增长11.55%；
    ⑤公司实现归属于母公司的净利润3.61 亿元， 同比增长97.28%，主要因为2017 年度公司有效执行年初制定的战略计划，稳步推进战略落地举措，公司业绩及运营效率获得较好提升；
    ⑥报告期末公司应收账款为6.1 亿元，同比减少2.42%；
    ⑦报告期末公司存货为5.84 亿元，同比增长1.10%；
    ⑧公司经营活动产生的现金流量净额为6.74 亿元，大幅超过归属于母公司的净利润，同比增长72.61%（上年同期剔除缴纳天江股权转让税金因素影响）。
    2017 年，Cayman A2, Ltd.（汤美星）主要财务数据总结：
    ① 2017 年度实现营业收入14.47 亿元，基本达到收购时的2017 年度营业收入预计数14.63 亿元；
    ② 2017 年度实现净利润3707 万元，大幅超过收购时的2017 年度净利润承诺数849万元，主要因为加强费用管理所致。
    由于公司控股股东上海家化（集团）有限公司于2016 年7 月完成对Cayman A2, Ltd.的收购，故Cayman A2, Ltd. 2016 年度仅包含7 月-12 月的经营业绩，故不再对CaymanA2, Ltd. 相关数据进行同比分析。
    追溯调整后，2017 年上市公司合并报表相关财务数据总结：
    ①公司实现营业收入64.88 亿元，同比增长8.82%（2016 年度的营业收入中含有代理花王产品销售收入9.45 亿元）；
    ②毛利率为64.93%，同比上升4.81 个百分点，主要原因是2017 年度终止毛利率较低的代理花王产品业务；
    ③公司销售费用为27.78 亿元，同比增长10.93%；
    ④公司管理费用10.04 亿元，同比增长29.15%；
    ⑤公司实现归属于母公司的净利润3.898 亿元，同比增长93.95%；
    ⑥报告期末公司应收账款为9.27 亿元，同比增长4.23%；
    ⑦报告期末公司存货为7.50 亿元，同比下降1.82%；
    ⑧公司经营活动产生的现金流量净额为8.62 亿元，同比增长670.24%。<