前期智能化轨道交通新签合同在17 年陆续结转，智慧城市精准布局新疆等地，收入大幅增加。
    产品及区域快速拓展，智能化业务占比大幅提升。公司投资的人脸识别独角兽云从科技近期备受关注，而佳都本身并不仅主题相关，投资云从是公司人工智能应用转型的一部分，目前众多计算机视觉、智能大数据应用产品已纷纷落地。“IDPS 交通大脑”实现对多维交通数据分解重构优化交通拥堵解决方案，在宣城等地落地应用；“AFC4.0-云闸机”通过移动支付和清分系统实现对客流大数据的更精确采集分析；“警务视频云”系列产品已首单落地，中标广东公安视频云（一期）项目。佳都轨交业务已累计覆盖广州、 武汉、青岛、宁波、厦门等 18 座城市；智慧城市业务明显受益“雪亮工程”“社会治安防控体系建设”“新疆安防建设”等政策利好；在北方区域取得突破性进展，收入更快增长，公司智能化业务占比已快速提升至65%。
    智能化转型破局，业务结构持续优化可期。在智能化应用拓展以及区域扩张的初期，公司对业务毛利率做了适当的让渡换取收入的快速增长，研发方面亦加大投入。佳都智能交通场景运营布局丰富：携手蚂蚁金服共同探索支付等多样化应用服务；成立小马达公司专门从事交通数据服务；增资华视智能延伸轨交新媒体业务等，更多应用服务的落地将推进公司业务结构快速优化。
    “强烈推荐-A”评级：公司积极将AI 技术落实到交通、安防的具体场景应用，正积极推动从项目承包商向场景数据运营服务商的转型，前景广阔。预计2018~2019 年EPS 分别为0.24、0.43 元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：新业务拓展落地进度不达预期；技术变革更迭风险。