销售均价2 月单月销售均价27529 元/方，较1 月上升40.6%，较17 年均价上升39.1%。
    销售进度高于行业龙头及公司历史表现，关注后续推货节奏
    根据公司17 年新增土地储备规模测算18 年全年销售规模约为1400-1600 亿元，2 月累计已经实现190 亿元销售规模，占全年目标的13.6%，销售目标完成率在龙头房企中处于较高水平，同时也优于公司过去几年的平均表现，由此可见公司销售表现要优于增速数据体现出的状态。
    土地投资力度处于高位，非市场化拿地拉低成本
    拿地方面，18 年2 月份公司新增项目9 个，合计规划建筑面积279.8万方，单月拿地建面创2015 年以来历史新高，单月获取土地金额180.2 亿元，土地成本为6441 元/平米，权益比例为54.0%。17 年下半年以来公司土地投资力度抬升明显，布局策略上加强了在三四线城市的下沉力度。
    预计公司17、18 年EPS 分别至1.54、1.80 元，维持“买入”评级。
    受去年高基数，以及春节推货放慢影响，公司2 月销售增速有所下滑，且17 年以来在投资拓展力度明显抬升，且达到预收条件但未获取预售证的项目规模较大，公司货值和销售规模增速都有很大弹性。根据目前价格计算对应PE 估值为14.11x、12.06x。
    风险提示
    房地产市场进入调控期，单城市储备占比过高，流动性折价大。