（1）酒店投资与管理：改革创新推动酒店板块经营转型，自营与外管业务深度融合，酒店业华东龙头向全国扩张。
    自营：加强金陵饭店管理机制改革和业务模式转型，推进酒店、写字楼、商铺和物业的一体化运营。外管：推进高端酒店连锁经营，提出“速度质量并举，以质量优先”的发展原则，重点加强总部建设。报告期末，金陵连锁酒店已达136 家，遍布全国74 个城市，在管五星级酒店总数位居全国前列，酒店业务收入45733.57 万元，同比增长10.29%。
    （2）旅游资源开发：开发业务新增长点，打造全国一流的生态旅游度假区和养生养老示范区。
    公司在江苏盱眙县投资开发了“金陵天泉湖旅游生态园”，由国际会议度假酒店区、养生养老文化区、原生态低密度住宅区三大核心区域组成，规划面积1269 亩，建筑面积26 万平方米。“金陵·天泉湖商务中心区”被列入江苏省重大投资项目、现代服务业重点保障项目、“十二五”重大旅游项目，天泉湖获批成为苏北首家省级旅游度假区。
    （3）酒店物资贸易：整合上下游产业链，完善贸易经营体系。
    目前已拥有茅台、五粮液、张裕等400 多个品种酒水在江苏地区的总经销代理权，成为省内高中档酒类品牌的最大营运商。苏糖糖酒公司2017 年净利润1209 万元，同比增长213.89%。
    未来国企改革成为看点：公司控股股东南京金陵饭店集团（控股41.08%）由江苏省国资委全资控股。随着江苏省政府大力推进国有资产改革，省国资旗下旅游资源有望进一步整合，国企改革值得期待。同时公司着力推进控股子公司混合所有制改革方案的制定和实施，与多家战略投资者洽谈合作，做好资产处置和投融资等工作，以体制机制改革激发企业活力。
    投资评级与估值：预计2018-2020年，公司EPS分别为0.28元/股、0.32元/股、0.34元/股，对应当前股价PE 分别为37X 、32X及30X。首次推荐，给予"推荐"评级。
    风险提示：新开发项目进度不达预期，酒店行业竞争加剧等。