（2）最有实力拓展合资品牌客户的企业：德赛西威曾先后被曼内斯曼VDO、西门子、大陆集团3家德国企业控股，产品质量领先于竞争对手，而且德赛西威是国内智能座舱企业中唯一为德系车企（配套体系最难进入）供货的企业，未来有望进一步拓展美系、日系等其他合资客户。（3）不会受到后装市场萎缩的负面影响：公司前装业务占总营收比重高达99%，远超同行业竞争对手，将不会受"前装替代后装"趋势的影响，而其他竞争对手业绩有可能受到后装业务下滑的拖累。 
    持续的研发投入，公司在ADAS研发项目上的投入力度最大，密切与互联网巨头合作：公司布局ADAS感知环节（车载摄像头、24G毫米波雷达）以及处理环节（传感器融合、自动泊车环视系统等），与ADAS相关的研发项目数量居同行业首位。公司还是国内唯一与百度阿波罗自动驾驶平台合作推出3款BCU的企业，两者强强联合有助于公司在ADAS市场中脱颖而出。  
    估值 
    我们预计公司2017/2018/2019年的EPS分别为1.08/1.27/1.50元/股，对应当前股价市盈率分别为33倍、28倍、24倍。  
    风险 
    公司配套车系销量下滑风险；前装客户拓展不及预期风险；ADAS研发进展和产品化不及预期风险