座舱是人车交互核心，包括全液晶仪表、车载信息娱乐系统、车联网模块、抬头显示HUD，集成语音识别、实时导航、在线信息娱乐、紧急救援等多种功能和服务，将成为影响购车、用车决策的主要因素，随着软硬件功能和性能不断提升，单车价值量有望倍增超过4000 元。
    德赛西威：全面领先。公司是国内领先的汽车座舱电子供应商，产品线齐全，产品品质过硬，下游客户包括一汽大众、马自达全球、长城、上汽通用五菱等优质整车厂，2016 年营业收入56.8 亿元，净利润5.9 亿元，并且拥有超过1000 人的研发团队，2016 年投入3.4 亿元研发费用，占销售收入的比例接近6%，综合实力全面领先。
    德赛西威：再创辉煌。公司IPO 募资22.9 亿元用于扩充产能和产品线，并进一步提升研发和生产能力，考虑到汽车座舱智能化程度越来越高，行业壁垒正迅速提升，上市融资平台将助公司加速拉开与二三线竞争对手的差距，缩小与哈曼、伟世通等国际巨头的差距，并借助国内智能汽车浪潮，跻身全球前列。
    盈利预测与投资建议。我们认为座舱智能化是汽车电子行业未来10 年的主旋律之一，国内智能汽车产业环境逐步成熟，临近爆发，公司综合实力领先，将充分受益产品单价提升、市场份额提升，叠加行业爆发红利，未来业绩弹性十足。我们预计17-19 年EPS 分别为1.09 元/1.25 元/1.57 元，参考同行业估值水平，并考虑公司行业龙头地位，给予2018 年35 倍PE，目标价43.75元，“买入”评级。
    风险提示。1、技术进步低于预期；2、配套车型销量低于预期。