预计公司2017年第四季度单季同比增长7.9%-18.7%。根据公司2017年前三季度业绩（归属于上市公司股东的净利润-2.60亿元）和本次全年业绩预告，我们推算公司2017年第四季度单季度归母净利润范围为5.96亿-6.55亿元（2016年第四季度单季为5.52亿元），同比增长7.9%-18.7%。 
    国内企业级应用软件龙头，软件服务收入快速增长  
    公司在国内企业级应用软件、ERP 软件、财务软件等方面市占率排名第一。在软件国产化及企业互联网化的大背景下，公司高端产品NC 系列在大型集团的销售实现了加速发展。在数字营销领域、智能制造服务领域、财务共享服务领域、人力资源领域，公司公司签约大客户有美的、美年大健康、心连心、中铝、绿地、国航等大型集团。公司积极推进客户IT 服务智能化、移动化，提升客户服务响应效率，拉动服务收入快速增长。 
    用友3.0战略持续推进，公司支付业务进一步完善  
    用友云(用友3.0 阶段的全新产品与服务形态)提供社会化商业应用基础设施，为企业提供一站式、社会化云服务。公司的云服务业务形成了软件、云服务、金融为三大核心的企业互联网产品与服务体系。友户通已接入用友财务云、人力云、采购云、营销云、电子发票、云通信等云服务产品，为云服务的数据化运营提供支撑。公司在智能制造领域推出用友智能工厂2.0 产品，发布用友工业物联网组件及工业云平台。畅捷通支付公司的支付业务高速增长，交易额超过1000 亿元，同比增长761%。支付业务功能进一步完善，已基本完成"软件、云服务、金融业务融合发展，服务企业互联网化"的战略布局。 
    投资建议：  
    预计公司2017-2019年的净利润分别为3.68、6.06和7.64亿元，EPS分别为0.25、0.41和0.52元，维持"推荐"评级。 
    风险提示：业务拓展不及预期，政策风险，竞争加剧