我们判断业绩增长来自于器械板块中支架（尤其是高端Nano支架占比提升）、IVD和外科手术器械整体稳健增长同时叠加药品板块氯吡格雷和阿托伐他汀的快速放量。
    2、展望18年，我们认为公司在器械和药品板块的增长动力仍然强劲，原因在于：
    （1）核心支架业务：无须过分担心价格压力，目前高值耗材联盟采购趋势明确，但以西部联盟的陕西为例，采购价尽管以全国最低价进行动态调整，但自15年底开始实施之后乐普支架价格动态调整幅度很小（Nano由11626.7元动态调整至11500元，-1%；Partner无变化；GuReater由8700调至8640，-0.7%），充分显示公司价格维护能力。加上高端Nano支架占比提升叠加PCI手术17%左右行业增长。公司支架仍可保持快速增长。完全可降解若顺利获批，有望带来巨大弹性。
    （2）药品业务现有品种维持高速增长，提前布局重大治疗领域产品。氯吡格雷和阿伐他汀仍处于快速放量期。一致性评价稳步推进，阿伐他汀已于1月19日进入审评阶段。两大品种顺利通过一致性评价将极大提升市场份额。公司在胰岛素、以PD-1单抗为代表的肿瘤免疫治疗、溶瘤病毒等重大治疗领域的提前布局奠定长期成长基础。
    3、维持审慎推荐。公司心血管全产业链平台战略执行力非常强，内生和外延双轮驱动公司业绩保持较快增长，长期看好，预测17年-18年净利增32%、30%，对应18年PE 40倍，维持审慎推荐。
    4、风险提示：产品价格下跌，业务整合风险。