铜钴资源布局更进一步
    CMI 间接持有Copper Tree Ltd 7.24%的股权，其主要资产为赞比亚Kitwe 铜钴矿项目，该铜钴矿总储量和资源量为1.1 亿吨， 平均品位Cu0.30%，Co0.05%。目前CMI 正在准备进行项目最终可研的工作，项目总投资约2.1 亿美元，预计运营成本8.6 美元/吨矿，收入16.4 美元/吨矿。达产后项目预计年产25000 吨铜、2200 吨钴。在投资3500 吨钴、10000吨铜综合利用项目以及云南三鑫矿业之后，公司布局铜钴资源再下一城。
    CMI 拥有优质镍矿
    CMI 持有Consolidated Nickel Mining Ltd（以下简称“CNM”）5.9%股权，CNM 拥有姆纳里镍矿矿山及基础设施的所有权。姆纳里矿山储量为404.76 万吨，平均品位Ni 0.93%,计划年产4650 吨镍。项目证照齐全，具备重启条件，在后续投入资金到位的情况下，可以在6 个月内投产。
    17-19 年业绩分别为0.33 元/股、0.50 元/股、0.55 元/股
    预计公司17-19 年EPS 为0.33、0.50、0.55 元，按最新收盘价对应PE 为26.24 倍、17.62 倍、15.88 倍。金属价格将持续在高位运行，公司逐步切入新能源领域，产能产量稳步释放，给予买入评级。
    风险提示
    有色金属价格波动风险；项目进度不及预期；汇率波动风险。