我们预计在配网设备+EPC 工程的推动下，公司配网业务有望维持稳健的发展。
    公司收购雅城涉足正极前驱体，并通过新能源基金布局赞比亚钴矿
    除配网业务的稳健发展外，公司还通过并购涉足锂电领域，有望助力公司未来业绩成长。公司并购的湖南雅城主要从事正极前驱体业务，主要产品为四氧化三钴、氢氧化亚钴与磷酸铁，随着下游消费电子与新能源汽车的发展，公司正极前驱体业务有望迎来较快成长，今年8~9 月湖南雅城实现营业收入约2.5 亿元，净利润约为2272 万元。此外，公司前期参股的新能源基金宁波源纵已完成对天津茂联50.25%股权的收购，茂联主要生产阴极铜、精制氯化钴及电解镍产品，同时在赞比亚拥有约1500 万吨矿石量的渣堆钴铜矿，该收购对公司短期业绩影响不大，主要是通过战略布局上游资源，待钴铜矿开发后，有望提升公司三元前驱体的盈利能力。
    投资建议：维持“买入”评级
    公司此次中标电网约3.13 亿元的配网设备，有望为公司未来配网业务的稳健发展产生积极影响，同时通过并购湖南雅城进入锂电正极前驱体领域，有望助力未来业绩增长。我们预测公司2017~2019 年EPS 为0.49 元、0.94 元和1.08 元，按最新收盘价计算对应PE 为45 倍、24 倍和20 倍，维持“买入”评级
    风险提示
    配网业务低于预期；前驱体销量不及预期；新能源基金进展低于预期。