>> 方正证券-网宿科技(300017)CDN价格战趋缓,股权激励彰显公司信心-171211
| 上传日期: |
2017/12/13 |
大小: |
994KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
|
| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
马军 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
从历史看,公司几乎每年都进行股权激励,目前公司人员稳定,未来业务健康发展有人力基础。 2、竞争趋于缓和,未来大客户大幅降价概率不大 价格战空间极其有限了,当期价格已经在成本价(除非运营商降价),但是未来两年涨价空间小,阿里腾讯刚性成本跟网宿科技一样。 从近期价格看,腾讯云CDN 无论是带宽峰值的计费方式还是月流量计费方式,都比阿里云CDN 价格要低,而且是只低一点,我们判断本轮降价更多是阿里和腾讯在公开市场宣传博弈,背后大客户价格基本稳定。 3、边际业务拓展:积极拓展海外市场、云托管等市场 4、业绩预测:公司业绩底部基本确认,看好公司长期发展前景,预计公司 17-19 年 EPS 分别为 0.35、0.46、0.59 元,对应 PE分别约为28.96、21.96、17.2 倍,给予“强烈推荐”评级。 5、风险提示:CDN 价格持续大幅下滑;海外业务及托管云市场发展不及预期
|
|