公司拟以自有资金3000 万元，出资设立全资子公司安徽三棵树涂料有限公司。该公司将主要从事涂料、防水材料、保温新材料、胶粘剂及其他化工产品、包装物的生产、销售。预计项目建设期大约为三年，总投资金额为人民币 68,625 万元。该公司筹建完成后预计实现产能如下：乳胶漆10 万吨、真石质感漆20 万吨、多彩漆1.5万吨、腻子粉16 万吨/年、瓷砖胶4 万吨、防水涂料7,500 吨/年、界面剂2,500 吨/年、制罐1,500 万个/年、一体化板150 万平米、有胎沥青线防水卷材1,000 万平米/年、无胎沥青线防水卷材1,000 万平米/年、非沥青基线防水卷材700 万平米/年。
    贯彻龙头优势，深化华东地区覆盖，加大行业占有率。公司本次在安徽东部地区建设子公司，旨在利用当地交通优势，拓展华东地区市场。在本次筹建之前，公司在华东地区销售收入已经达到8 亿元，且涂料行业具有显著的规模经济效应，原料成本占据总成本超过9 成。本次投建子公司将继续扩大公司在华东地区的产能集聚，提高公司产品在该地区的覆盖率和市场占有率的同时，继续贯彻公司向一二线城市迈进的战略和产能布局，并继续优化公司产能布局，以满足多元化客户和全国布局的战略需求。
    发布五年战略规划，着眼长期发展。公司此次梳理未来五年发展战略，主要有以下看点：1）公司作为国内领先涂料企业，着眼全球涂料市场，有望借助中国在世界涂料市场地位的继续提升打造全球前十的涂料品牌；2）在国内环保政策趋严的环境下，利用生态企业文化打造企业核心竞争力，顺应市场发展大趋势；3）利用下游房企长期合作关系和供应链体系优势打造全方位渠道和差异化销售体系。4）围绕主业优势多元化布局企业生态产业链。我们认为，在此战略指引下，公司长期业绩水平提升和结构优化可期。
    风险因素：投建子公司进展不顺利；宏观经济形势与房地产行业走弱所致行业景气下滑。
    维持“买入”评级。我们看好公司快速扩张产能，布局全国的战略眼光和执行力，品牌价值和渠道能力日益提升。维持公司2017/18/19 年的EPS预测分别为2.07/3.07/4.24 元，给予2018 年30 倍PE，维持目标价90 元，维持“买入”评级。