维持此前的盈利预测，预计公司2017-2018年可实现净利润分别为11.7亿元、14.3亿元，YOY增长157%和22%，对应EPS为1.23元、1.5元；对应2017-18年PE分别为32倍和27倍，估值相对公司业绩增速而言偏低，维持“买入”的投资建议。
    新业务影响3Q17业绩净利润：得益于KSS并表，2017年前三季度公司实现营收194.1亿元,YOY增长65.5%;实现净利润8.9亿元,YOY增长119.8%,扣非后净利润增长27%。EPS0.93元。分季度来看，第3季度单季公司实现营收63.2亿元,YOY增长9.3%，实现净利润2.7亿元，YOY增长71.1%，其中，处置智能制造资产录得1.5亿元左右的投资受益，扣除该因素，3Q17净利润同比下降约3成。3Q17公司业绩承压的原因在于：新能源汽车（BMS）、车载互联和主动安全（ADAS）业务处于投入期，且客户福特销量下滑影响,影响公司单季度公司毛利率较上年同期下降了5.5个百分点，且费用率亦较上年同期消费上升0.5个百分点。我们认为尽管3Q17公司业绩差强人意,但是长期前景依然乐观,随着福特新车型的推出,公司相关收入增速有望回升, 未来通过总线层级的产品融合，公司有望从汽车零件供应商向技术服务商转型，进一步占据行业制高点.并且就财务状况来看，公司在完成非公开发行后逐步偿还了银行并购贷款，3Q末公司短期借款及长期借款分别较年初下降36%和23%，总负债下降20%，财务费用将持续降低，有利于业绩的释放。
    安全市场空间有望持续扩大：KSS拟以不超过15.88亿美元的价格收购高田除气囊气体发生发生器外的资产。高田作为汽车安全市场的龙头，市场份额约20%，2017财年（2016年4月至2017年3月）收入6625亿日元（约59亿美金，安全气囊收入占比38%），同比下降7.7%，同时受到召回事件影响，债务迅速攀升，财务状况恶化，因此迫切出售优质资产。从高田的客户结构来看，43%为日系厂商（KSS缺乏）、40%为欧美客户，对于KSS的客户结构将形成一定的补充。若能顺利完成收购及整合，将缩短公司切入日系厂商所需的时间，潜在收益颇为可观。KSS2016年新签订单50亿美金，1H17订单量13亿美金，将对未来两年业绩增长形成积极的帮助。
    盈利预测和投资建议：维持此前的盈利预测，预计公司2017-2018年可实现净利润分别为11.66亿元、14.27亿元，对应EPS为1.23元、1.5元；对应2017-18年PE分别为32倍和27倍，估值相对公司业绩增速而言偏低，维持“买入”的投资建议。