其中第三季度当季实现营业收入2.73 亿元（同比+3.47%），归属母公司净利润5031.49 万元（同比+0.76%），业绩符合预期。报告期内公司技术积累产业化进程加速，未来业绩长期看好。
    雷达业务：持续拓展军民市场，受益军队信息化与民用机场建设。报告期内，公司空管雷达在军民航市场均取得多套订单，并进军军用气象雷达、环保气象雷达市场。伴随着海空军装备升级与十三五期间国内民航、通航机场加速建设进程，雷达采购与更新需求持续增长。公司全资子公司南京恩瑞特现已取得GLC-33 型一次监视雷达使用许可证，公司在监视雷达市场竞争力进一步增强，雷达业务业绩长期看好。
    微波组件业务：技术积累雄厚，静待5G 市场机遇。公司在相控阵雷达技术与微波铁氧体器件领域拥有长期技术积累与生产经验，可有效向毫米波阵列天线生产方向进行技术迁移。随着工信部规划将24.75GHz-27.5GHz、37GHz-42.5GHz 频段应用于 5G，未来5G 网络建设提升对基站高频射频器件需求，该项业务将迎来广阔市场机遇，业绩有望获得持续增长。
    轨交业务：城市轨交建设提速，公司技术积累产业化空间广阔。预计十三五期间，在建轨道交通信号系统市场规模将达269-300 亿元，公司已完成自主化有人驾驶CBTC 系统产品开发以及无人驾驶CBTC 系统工程应用方案设计，积极推动地铁信号系统从有人驾驶技术向无人驾驶技术的发展，为公司后续市场拓展提供保障。
    资产注入方向较为明确，十四所唯一上市平台价值凸显。公司控股股东中电十四所为我国军用雷达的主要研制单位之一，先后为陆、海、空等军兵种装备了百余型数千部先进雷达，创造了国内地面防空、地面测控、机载、星载、球载等雷达的众多第一。公司作为十四所旗下唯一上市公司，未来有望迎来优质资产注入，在增厚公司业绩的同时，持续提升竞争力。
    风险提示。十四所资产注入进程的不确定性；雷达、轨交等业务交付不达预期等。
    盈利预测、估值及投资评级。考虑到公司各项业务发展稳健，我们维持公司2017/18/19 年EPS 预测0.60/0.74/0.89 元。公司目前股价24.96 元，对应2017/18/19 年PE 分别为42/34/28 倍，考虑到公司传统业务的稳健增长及业绩的较高确定性，以及十四所资产注入预期带来的业绩提升空间，维持公司“增持”评级，目标价28 元。