营收增长加速，毛利率略有下滑。公司前三季度收入和净利润分别实现同比增长48.49%和46.57%，增速比年中分别提升5.65pct和3.30pct。公司前三季度实现综合毛利率29.79%，比上年同期小幅下滑1.13pct。在原材料价格大幅上涨的前提下，公司毛利率仅出现小幅下滑，成本控制能力优异。 
    百家整机企业前8月收入同比增长19.16%，公司乘风起航。2017年1-8月，协会统计的行业百家整机企业累计完成主营业务收入122.20亿元，同比增长19.16%。公司具备供应链优势和销售优势，近年来增速一直领先行业20%以上，公司营收份额由7.70%提升至14.95%公司有望借助行业回暖和集中度提升双重机遇，进一步占领市场份额，实现40%以上增速，继续扩大领先优势。 
    盈利预测：公司是我国缝纫机械行业龙头，看好行业回暖带来的中短期利好和公司依靠自身强大竞争力不断提升市占率的长期成长，预计公司2017~2018年EPS为1.31元、1.72元，对应PE为35X/27X，维持"增持"评级。 
    风险提示：新产品推广风险，下游需求不及预期。