事件点评
    1、全面屏积极渗透，收入快速增长
    公司3 季度收入38.97 亿，同比增长40%，增速连续5 个季度环比提升。三季度以来，苹果、三星、HOV、小米等品牌旗舰机型均以全面屏形式出现，千元机中也有较快渗透。单考虑尺寸增加的因素，全面屏产品单价提升幅度就达15%-20%，公司积极配合客户将新技术和新工艺快速导入量产，订单大幅增加。
    2、利润率同比改善，业绩大幅增长
    公司3 季度毛利率19.79%，同比提升0.2 个百分点，净利率更是提升3.8 个百分点。公司持续升级产品结构成效显著，应用In-cell/On-cell 触控、窄边框等技术，导入全面屏产品，盈利能力不断增强。另外，三季度计入补贴1.36 亿，同比有较大增加。
    3、重申中小尺寸面板涨价对公司的业绩弹性，继续强烈推荐！对中小尺寸面板而言，全面屏除了尺寸升级提升价格外，尺寸和定制化增加也将带动供需结构大幅反转，a-Si 和LTPS 价格都将上涨，公司作为中小尺寸龙头必将充分受益！同时，强大的LTPS 工艺能力使得公司在OLED 领域布局领先，刚性OLED已批量出货，柔性OLED 量产在即，中长期成长逻辑清晰。
    预计17-18 年公司净利润为11.3（不含厦门天马）、25 亿元，对应31、21.2 倍，今年备考净利润19.5 亿，对应27.2 倍，如果中小尺寸面板价格上涨，弹性会非常可观，继续强烈推荐！风险提示：全面屏渗透不及预期；手机面板价格下滑。