但受益于期间费用率的控制，3 季度单季实现净利润3.06 亿元，同比增长170.53%，环比增长37.3%。
    受益于智能手机出货旺季和全面屏带动，a-Si 价格上涨持续，公司受益：8 月价格已经开始上涨，9、10 月持续上涨，验证了我们之前判断的下半年a-Si 价格将持续上涨。预计4 季度体内a-Si 产线业绩表现持续向好。
    LTPS 供需关系转好得到验证，全面屏趋势下持续看好LTPS： 10 月LTPS价格止跌，符合我们原先预计的LTPS 供需关系持续改善，有望实现供需平衡甚至在4 季度趋于紧俏。持续看好厦门天马LTPS 产线的盈利。
    业绩符合预期，下半年全面屏利好a-Si 和LTPS，未来看卡位AMOLED高端显示，维持“增持”评级：1）公司a-Si 产线转型专业显示，LTPS和AMOLED 卡位中高端消费显示的资源重新整合进入收获期。2）中短期a-Si 和LTPS 受益于全面屏和in-cell，产品附加值提升，长期仍看AMOLED 卡位面板技术升级。3）公司业绩符合预期，我们看好下半年的旺季加持和全面屏新增需求的带动，维持17-19 年备考净利润（考虑定增收购，假设重组今年完成实现并表）为18 亿、26 亿和30 亿，摊薄后EPS为0.85、1.24 和1.44 元，对应PE 为29、20 和17 倍。维持“增持”评级。
    风险提示：重大资产重组不顺利、全面屏量产良率低于预期、面板价格跌幅超出预期、AMOLED 量产进度低于预期