报告期内，公司实现营业收入355.10亿元，同比增长65.61%；实现归母净利润13.75亿元，同比增长398.36%，其中三季度实现归母盈利8.03亿元，同比增长387%。 
    事件点评：
    1.板材毛利提升，带动Q3单季盈利同比大幅增长387%。三季度板材价格快速增长，中钢协板材价格指数三季度均值为117.8，环比提升27.26%。板材价格上涨带动毛利大幅提升，根据我们的测算，板材吨钢毛利由二季度的259元/吨提升至892元/吨。板材吨钢毛利大幅提升使三季度实现归母盈利8.03亿元，同比增长387%。
    2.宏观经济趋稳叠加环保限产超预期，四季度钢铁行业高盈利有望维持。三季度GDP增速达到6.8%，房地产投资增速稳中有升，基建投资增速回暖，悲观预期开始向上修正，四季度宏观经济依然保持稳态走势。供给方面，从目前各地公布的具体环保政策看，采暖季环保限产有望超出市场预期，唐山烧结限产趋势趋严，预计后续将对粗钢供给造成较大影响。四季度供需格局将维持偏紧态势，价格上升弹性增加，钢铁行业高盈利趋势将得到延续。
    3.定增获批，经营成本降低提升公司盈利能力。9月18日，公司定增获证监会批准。公司定增项目包括"煤气综合利用发电项目"和"偿还银行贷款"。煤电项目达产后，高效利用煤气发电项目可减少吨钢外购电成本44.9元/吨，偿还银行贷款每年可减少财务费余额约2175万元，公司经营成本进一步降低，公司盈利能力提升，公司资本结构优化进一步提升公司抗风险能力。
    投资评级与估值：预计2017/2018/2019年实现净利润分别为23.2/24.7/25.5亿元，对应的PE分别为6.6/6.2/6.0倍，维持"强烈推荐"评级。 
    风险提示：资本市场波动风险，宏观经济波动风险