其中，分布式 1-9 月装机 16GW，预计全年装机达 20GW，创历史新高。平价上网加速到来，分布式及领跑者项目引领新增市场，高效路径明确。16 年单晶渗透率 27%，17 年有望提升至 35%以上。
    硅片产能加速扩张，稳居全球单晶龙头：公司为单晶龙头企业，随行业高景气及单晶替代大趋势带动，产品持续供不应求。立足技术及成本优势，公司加速扩产，17 年单晶硅片产能达到 15GW，18 年有望达 25GW，届时单晶市占率位居全球第一。且新增产能将于四季度陆续投放，出货稳步增加，带动业绩持续增长。
    高效电池创新突破，电站开发增厚业绩：公司技术沉淀已见成效，PERC电池效率达到 23.26%再创记录。现有 PERC 产能 1GW，计划扩产至 5GW。同时 ，17 年上半年公司并网地面电站容量超 405MW，分布式项目超564MW，电站业务发力增厚公司业绩。
    盈利预测：公司为单晶绝对龙头，单晶渗透率持续提升，公司产能持续释放，受益需求与替代周期共振。预计2017-2019年公司 EPS分别为1.46  元、1.82 元、2.19 元，对应 PE 为 22.3 倍、17.8 倍、14.8 倍，增持！
    风险提示：光伏电站装机不及预期；单晶项目达产不及预期。