业绩基本符合预期。公司实现营业收入62.76 亿元，同比下降23%；实现净利润12.28 亿元，较上年同期增长41.47%；实现归属于上市公司股东的净利润12.36 亿元，较上年同期增长43.60%，业绩整体符合预期。
    毛利率提升带动业绩高增长：报告期内公司硅片毛利率从去年同期的27.73%上升至今年的35.48%，同比上升7.75 个百分点；单晶组件毛利率从上年同期的24.26%上升至34.97%，同比上升10.72 个百分点；综合毛利率上升至35.11%，上升9.23 个百分点，从而收入略微下降的前提下实现的增长。
    组件与硅片自用增加使收入略微下滑：报告期内公司收入为62.76 亿元，比上年同比下降2.3%，上半年公司组件销量外销同比增长仅44.19%、单位销售价格下滑19.42%，因此组件总收入仅上升16.19%；上半年硅片外销量同比下降21.91%、价格同比下降2.7%，因此硅片总收入下滑24.02%。公司自用组件796MW，若全部外销，将增加25 亿的收入，5 亿元的净利润。
    公司研发投入不断增加，成本持续下降：报告期内公司研发支出4.4 亿元，比上年同比增长30.6%，单晶硅片非硅成本同比降低18%，组件环节非硅成本同比降低23%，未来随着研发投入的持续增加，公司成本将持续下降，保持领先地位。
    公司评级：维持强烈推荐-A 评级。目标价24-25 元
    风险提示：硅料双反导致国内价格暴涨，海外战略不及预期