公司作为中船重工集团旗下动力控股公司，业务覆盖各类动力设备以及部分船用设备，主要业务分为化学动力、柴油动力、燃气机动力、全电动力、海洋核动力、蒸汽动力、海工平台、船用辅机七大业务板块，半年报披露信息显示，化学动力、柴油动力、蒸汽动力、海工平台及港机设备、船用辅机等板块业务营收占比分别为 43.62%、14.45%、9.20%、7.48%、13.70%，合计占比达到 88.46%。
    燃气动力军品释放加速，民品市场将逐步打开
    国产燃气轮机技术陆续用于国防装备和民用市场。军用方面：随着海军舰船批量建造以及维护国际社会和平稳定的任务逐渐加重，根据我国国防现代化发展需求，海军装备更新换代需求旺盛，近五年我国海军主力战舰下水总吨位超 80 万，国产军用燃气轮机需求将加速释放。民用方面：①国内西气东输三线的建成及未来四线建设及国家“一带一路”战略大力推进，中亚、中俄等管线建设对燃驱压缩机组的需求将呈现快速增长，市场规模达百亿；②预计油气领域未来 5-10  年对 5-30MW  级工业燃气轮机需求超过百台；③预计 2020 年底，全国将建成 147 个分布式能源项目，产生对 15-50MW  级工业燃气轮机 100 台以上需求量。公司子公司广瀚动力打破国外在燃气轮机领域技术垄断，实现30MW 燃气轮机国产化，已获得天然气管道输送的批量订单，未来业绩增长可期。
    全电推进成又一亮点，未来市场空间广阔
    技术壁垒产生垄断优势，率先实现电力推进系统国产化。在公司现有七大业务板块中，全电动力推进系统业务板块未来增长空间较为广阔，或为公司业绩增长提供新动力。公司所属子公司上海推进、长海电推、齐耀重工是国内电力推进系统领域的领先企业，依靠中国重工集团下属 712 所在推进系统核心组件方面的技术优势，单轴推进功率 20MW 以下的舰船电力系统产品全部实现国产化。
    军用民用双轮驱动，全电推系统未来市场空间广阔。军用领域：全电推进渐成全球海军军舰动力系统发展趋势。2015 年服役的美国“朱姆沃尔特”驱逐舰率先采取全电推进，英国 45 型驱逐舰、法国“西北风级”两栖攻击舰也采用全电推方式。随着我国全电推进技术的逐渐成熟，预计会有更多军舰采取全电推进。民用领域：随着船舶排放标准日趋严格，未来舰船动力系统将向全电动力系统发展。军用及民用船舶市场叠加，对全电动力推进系统产生巨大的市场需求。我们认为，全电动力将率先在海警公务船、军船领域实现应用，随着全电推进系统技术进步、成本降低，在民用船舶领域的占有率也将逐步提高。全电推进将为公司业绩带来全新增长点。
    核电发展趋势向好，海洋核动力平台前景可期
    随着用电量的逐年增加以及环保压力加大，发展清洁能源势在必行，核电在成本、规模等方面具有较强优势，公司依托独特的技术和业务优势参与海上浮动核电站建设。2016 年 1 月发改委复函同意公司设立海洋核动力平台示范项目，为实现中国海洋核动力平台突破奠定基础。海洋核动力平台是小型核反应堆与舰船工程的有机结合，民用上可拓展至动力破冰船、 核动力科考船和核动力商船等大功率船舶工程领域，也可为油气开采、海岛开发、海水淡化提供稳定电力。随着产业化的推进，预计未来海洋核动力市场规模超过 1000  亿元。
    盈利预测与投资评级：未来有望保持稳健增长，维持增持评级
    公司是国内覆盖各类海上和船用动力系统的领先企业，进行资产重组后业绩恢复增长，未来有望在全电动力推进系统和海洋核动力业务板块实现突破性发展，为公司业绩发掘新增长点。我们看好公司未来发展前景，预计公司 2017 年至 2019 年归母净利润分别为 13.08 亿元、16.32 亿元、20.82 亿元，同比增长分别为 21.91%、24.76%、27.58%，相应 17 年至 19 年 EPS 分别为 0.75、0.94、1.2 元，对应当前股价 PE 分别为 36 倍、28 倍、22倍，维持增持评级。