得益于产品持续放量，公司营收同比增长92.7%，同时产品结构优化带来毛利率提升，公司前三季度毛利率34.9%，比去年同期33.27%提升1.6个百分点。另外，公司报告期内收到大额拆迁补偿款带来营业外收入3197万元，财务费用也较去年同期下降1100万元，从而提升了公司业绩。
    2、家电业务好转，传统压缩机零部件销量提升
    受益于国内经济好转，2017年1-9月份，我国空调产量累计同比增长18.9%，汽车产量1-9月累计同比增长4.9%。下游市场需求好转带动公司收入增长，公司传统粉末冶金压缩机零部件以及汽车粉末冶金零部件均实现了快速增长。
    3、公司VVT产品持续放量
    公司自推出VVT 产品以来，近几年产品持续放量，2016 年销售收入3.86亿元维持高速增长，预计2017年全年销售收入至少5亿元，同比增长30%。VVT为汽车发动机进气阀门的变频控制系统，可以实现节能减排，预计未来需求将持续增加。而公司在VVT领域处于龙头地位，具备强有力的竞争力，公司的VVT产品已从进口替代走向为海外出口，市场空间翻倍。预计在未来数年内，该产品仍将保持30%以上增速。
    4、新产品变速箱零部件打开未来成长空间
    公司新开发汽车变速箱零部件为公司继VVT之后的又一系列主打产品，包括齿毂、齿套、同步器等产品。即有进口替代产品，又有技术替代产品（部分粉末冶金件可替代锻件）。变速箱系列产品市场空间或远超200亿元，也远高于VVT 国内20-30亿元的市场规模。公司在该产品领域处于国内乃至全球领先的地位，未来渗透率将不断提升，该产品预计今年带来数千万元左右销售收入，2018年开始大规模放量。产品毛利率大幅高于公司其他产品，可与VVT可类比。
    6、投资建议 
    预计公司2017-2019 年净利润分别为2.8、3.8 和5.3 亿元，分别对应30、22 和16 倍市盈率。考虑到公司在粉末冶金领域持续领先的研发和生产能力，以及公司接近40% 的复合盈利增速，维持公司强烈推荐评级。 
    投资风险：汽车和家电行业下滑，公司新品推广不及预期。