主要是募投项目贡献收入1.04 亿元。
    压缩机配件收入2.34 亿元，同比增长20.5%。受到家电补库存带动，同比回升。2017 年1-7 月，家用空调累计同比增长35%。
    2.盈利向好
    公司上半年净利润1.5 亿元，同比增速达93%。二季度有三千万的拆迁款入账，此外股权激励较去年同期少了1200 万。
    公司所处为重资产行业，设备利用率提高，将摊薄折旧成本。公司上半年毛利率为35.65%，同比增加1.8 个百分点。
    3.公司加强精益化管理，三费比率持续下降
    上半年，公司销售费用为0.31 亿元，同比增长4.3%，管理费用扣除股权激励影响后，同比增长9.1%，均低于收入增长。
    4.公司研发投入持续增加
    2017 上半年公司研发费用4774 万元，同比增长23%。报告期内，公司有10 多项技术获得国家发明专利，14 项技术获得国家实用新型专利。公司继续深耕汽车动力系统和新能源领域，开发了VVT/VCT、各种自动变速箱齿轮、结构件等粉末冶金产品。按照单车配套8kg 粉末冶金零件假设计算，我国汽车行业对粉末冶金的需求为20 万吨，公司目前汽车零部件产量仅为2.5 万吨左右，市场空间仍较大。
    5.投资建议：
    我们预计公司2017~2019 年净利润分别为2.9 亿元、3.4 亿元、3.6 亿元，对应PE 为25、22、20 倍，维持“推荐”评级。
    6.风险提示：新产品市场开拓不达预期