（1）1-9 月份，税后归属于母公司股东的净利润418.92 亿元，同比增幅2.97%，实现营业收入1247.68 亿元，同比增长3.18%。其中，利息净收入同比下降3.6%，而非利息收入同比增长17.38%，手续费及佣金净收入同比增长14.17%。营业收入增长主要来自于生息资产的增加，非利息收入增幅较明显。
    （2）年化加权平均ROE 为11.51%，较去年同期下降1.35%；EPS为1.43 元/股，较去年同期增加1.42%。
    2、利息净收入下降3.6%，净息差下降。
    （1）利息净收入789 亿元，同比减少29.5 亿元，同比下降3.6%，占营业收入同比下降4.48%。
    （2）其中2017 年前三季度利息收入1247.68 亿元，同比增长3.17%，利息支出1803.58 亿元，同比增长11.8%。
    （3）1-9 月份，NIM 为1.55%，较16 年末下降了59 个bp。
    3、不良率继续上升，拨备压力增加。
    （1）不良贷款率上升46 个bp。截至9 月末，不良贷款余额到达727.79 亿元，较上年末增加206.01 亿元，不良贷款率为2.35%，较上年末上升0.46 个百分点。
    （2）关注类贷款余额为1050.05 亿元，占比为3.4%，比上年末相比减少0.47%，可疑类贷款增加70.79%。
    （3）拨备覆盖率为134.58%，较上年末下降34.55 个bp。拨贷比为3.17%，较上年末下降2 个bp。
    4、资本充足率11.55%，尚有较多安全边际。
    2017 年第三季度末资本充足率为11.55%，较16 年末上升18个bp，而一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为9.71%和8.97%，分别上升69 个bp 和76 个bp，资本充足率的安全边际持续增加。
    5、投资建议：
    3季报显示：浦发银行非息收入实现高增长，是其业务经营中的亮点。不足之处在于：其ROE处于低位，只有12%；且资产质量环比继续恶化，其中：3Q，不良率环比升25个bp，但是关注类贷款占比环比下降47个bp，且拨备覆盖率已跌破监管红线，
    我们预测17/18年营收同比增6%/12%，净利润同比增5.2%/9.5%，EPS为1.90元/2.08元，对应PE为6.64/6.07，PB是0.86/0.75．其资产质量的变化同行业趋势不一致，主要是个案的影响相对较大，且提足了拨备，预计该因素消除后，资产质量将逐步改善，且其估值处于低位，优势明显，基于此继续维持"买入"评级，6个月目标价16元。