三季度营收增长提速，单季营收同比增长43.34%，毛利率逐季改善。前三季度，公司营收同比增速为10.23%，其中，第三季度，公司实现营收7.49亿元，同比增速达43.34%。期末，公司预收款项为3.59 亿元，较年初增长45.51%，较去年同期增长5.35%，反映公司在手订单逐渐增加。前三季度，公司综合毛利率为24.12%，其中，第三季度，公司综合毛利率为26.22%，环比二季度增加2.34 个pct.，较去年同期增加4.91 个pct.。
    财务费用大幅增长，净利率较去年同期下滑3.26 个百分点。前三季度，公司管理费用为2.29 亿元，同比下降10.67%，占比营收为11.16%，较去年同期下滑2.61 个pct.；受汇兑损失增加影响，公司财务费用为6418.07 万元，占比营收达3.13%，较去年提升6.35 个pct.。受此影响，前三季度，公司归母净利润为4878.45 万元，同比下降53.48%，净利率下滑3.26 个pct.至2.38%。
    Brent 原油价格突破60 美元/桶，国际机构预测油价中枢上移。2017 年10月27 日，Brent 期货价格突破60 美元/桶，创下2016 年以来新高。自7 月底，欧佩克减产监督会议召开，OPEC 成员国减产力度逐步加强，8 月份、9 月份减产完成度均超100%。近期，沙特阿拉伯或计划削减原油库存，并有望进一步削减原油产量，加码“减产提价”计划；此外，美国众议院已通过对伊朗的新制裁案，作为OPEC 第三大产油国，伊朗原油产量及出口量或将显著下滑。我们统计的30 家国际机构的预测中，普遍预期未来油价中枢上移，表现各大国际机构对未来油价的乐观态度。且我们近期调研走访的油服企业的订单也在持续好转，油服行业持续复苏。
    盈利预测及评级：公司是油服装备行业龙头，在手订单持续增加；伴随订单质量的改善及产能利用率的提升，公司业绩有望陆续释放。预计公司17-19年EPS 分别为0.10/0.37/0.71 元，维持“增持”评级。
    风险提示：油价大幅下跌的风险，在手订单执行不及预期。